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农商银行股权管理问题探析
浏览次数: 发布日期:2019-06-01 19:49 字号:

  与国有商业银行、股份制银行等相比,农信社在向农商银行改制转型的过程中,由于受到各种因素制约,股权管理仍然存在股东多、股权散、托管难、流动差、风险高等诸多问题,给农商银行的稳健发展带来了较大风险隐患,也在一定程度上制约了其发展速度。因此,农商银行亟需加强股权管理,规范股东行为,进一步夯实公司治理基础,才能推进可持续健康发展。笔者试图对此展开相关的研究,分析农商银行股权管理存在的具体问题,并结合相关理论提出解决建议,为农商银行的发展做出理论上的贡献。

  从数量上看,农商银行在组建时,大量股东均是由农信社原有的员工股东和储户股东转化而来,股东数量较多且单个股东入股金额较低,因此大部分农商银行股权发起人数量都与《公司法》“股份有限公司应当有2人以上200人以下发起人”之规定相悖,股权相对比较分散,容易造成股东协调、股权管理方面的困难,同时也难以充分保障中小股东的权益。如某农商银行总股本为3.2亿元,自然人股东仅认购1.31亿元,占总股本的40.94%,其中非职工自然人就认购了9267万元,占总股本的28.96%,而职工股仅占总股本的11.98%,较中国银监会2015年第3号令规定的“职工自然人合计投资入股比例不得超过农商银行股本总额的20%”的上限还有较大的提升空间。内部员工持股比例过低,容易造成员工忽视自身所持有的股份,参与农商银行经营管理的内生动力不足,股权激励效果微弱。另一方面,由于农商银行组建时还处于消化历史包袱、发展起步阶段,法人股募集普遍比较困难,加之地方属性较强,投资环境很难得到跨区域优质企业的认同,导致农商银行法人股东多是财务型投资者,其中以本地民营企业、非金融机构居多,在发展战略和经营策略上为农商银行提供的价值有限,而资金实力雄厚、管理经验丰富、注重农商银行长远发展的战略性投资者则较为缺乏。此外,中国银监会2015年第3号令还规定,“单个境内非金融机构及其关联方合计投资入股比例一般不超过农村商业银行股本总额的10%,并购重组高风险农信社组建农商银行的,不得超过股本总额的20%”“单个境内非银行金融机构及其关联方合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的10%”,在这类具体规定实际影响下,农商银行大部分的股东,尤其是法人股东持股比例均控制在10%以下,有的甚至占比不到5%,而持股比例过低会严重影响法人股东参与农商银行经营管理的积极性和自觉性,其效果也会相应地大打折扣。股东参与农商银行经营管理的意愿不强,导致法人治理机制对农商银行经营团队的激励约束作用发挥不明显,进而影响农商银行的可持续健康发展。

  农信社完成股份制改革后,强化了股权管理架构,对股东资质、股权质押、股权转让等股权管理基本制度进行了规范,但是执行过程中,由于部分农商银行对制度解读不到位、员工能力不到位、配套机制不到位等因素,导致其股权管理中仍然存在股东参股农商银行数量超监管要求、股权质押或转让手续欠规范、关联方信息收集及确认不全面等问题。比如,个别股东在农商银行增资扩股时,通过代持手段或采取多家关联企业入股方式参股农商银行,甚至通过农商银行把融资包装为表外业务,违规关联交易躲进监管盲区,使外界难以察觉,存在风险“敞口”。又如,由于农商银行股权相对较为分散,对股东尤其是自然人股东的关联方、股权质押等信息收集较为困难,导致农商银行对股东的统一授信、关联交易、股权质押等行为难以有效监管到位,当个别股东尤其是法人股东没有按照要求披露或故意隐瞒关联方信息时,农商银行若未能有效识别出关联企业或者关联交易情况而对其直接发放贷款,则一旦该笔贷款发生风险,农商银行将无法通过有效隔离机制防止风险在股东及其关联企业之间扩散和转移,导致股权及信贷资产面临双重风险。再如,虽然农商银行根据《公司法》“公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的”之规定和相关监管要求,对股权质押进行了规范,但在实际操作中,股东向农商银行提出贷款申请,并将其持股质押给第三方,第三方为其提供担保,从而成为实质上的质押贷款,进而影响农商银行股权和信贷资产质量的稳定;同时,存在个别股东将农商银行股权全部质押后,农商银行未及时对其股东权利进行限制、未及时向监管部门报备等情形,导致股东仍然扮演着“大股东”的角色,潜藏着一定风险隐患。

  由于改制后的农商银行非上市股份有限公司的特殊地位,其股权的变更因法律规定与现实操作不一致,容易导致股东权益确认出现困境,给农商银行的稳健发展带来了较大的外部风险隐患。比如,受制于法律规定及系统原因,工商行政部门只登记了农商银行200名以内发起人股东的姓名,而其他股东则无法在工商部门进行登记(实际上法律也并不要求在工商部门登记),因此,一方面,如果农商银行发起人股东转让股权,则工商部门仅需要对原始股东作注销登记,对新股东不作任何标识。而非发起人股东变更则无法在工商部门办理相关变更登记手续,仅仅只能在农商银行自身股东名册上登记造册。故如果严格按照法律规定,则农商银行任何一笔股权转让均存在法律瑕疵,瑕疵将会导致法律风险的发生,因而股东基本权利缺乏合法保障;另一方面,根据《物权法》规定,“以其他股权出质的,质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立”,且根据物权法定原则,未在工商部门办理登记的物权,不发生法律效力。但工商部门仅仅只有农商银行200名以内发起人股东的姓名,连农商银行完整的股东名册都没有,办理股权出质登记存在现实的操作困难,因此,可能造成农商银行非发起人股东的股权质押因不符合《物权法》的规定,而面临质押财产落空的危险,这无疑限制了农商银行股东的基本财产权利,进而不能进行质权设立,农商银行无法就该股东对抗第三方优先受偿,容易陷入债务纠纷。

  农商银行首先应建立完善的公司治理机制,使公司治理既有“形”又有“神”,夯实股权管理的治理基础。一是明确“三会一层”职责分工。农商银行要根据监管要求,按照“职责明确、协调运行”的基本原则,进一步厘清董事会、监事会及经营管理层的职责边界,明晰相互之间的权益、层次、法律和对接关系,合理把握激励与约束、风险与效率、成本与收益、资源管理与应用、成果分享与风险分担的关系,完善股东大会、董事会、监事会、经营层“三会一层”的管理体制和工作机制。二是加强股权结构优化调整。为解决当前自然人股权相对分散、员工持股比例偏低、单个法人股占比较小以及战略性投资者不足等问题,农商银行必须坚持“总体分散、适度集中”原则,通过股权改革、股权流转、增资扩股等途径对现有的股权结构进行优化调整。如,实施员工股权激励和管理层持股计划,推动薪酬绩效改革,增强员工主人翁意识,吸引和稳定优秀管理人才;积极引进互联网、金融科技、电子商务等行业股东,以实现资源共享,吸纳先进管理经验;强化股权结构设计,完善公司治理,提振战略投资者入股农商银行的信心,发挥战略协同效应。三是强化股东合规参与意识。农商银行要着眼长期发展,充分保障股东在决策中的话语权,通过建立共享改革发展红利、共担经营风险的激励约束机制,强化股东参与意识、权益意识和责任意识,打造股东与农商银行的“命运共同体”。同时,引导股东树立正确的投资理念,防范股东滥用股东权利、随意干预经营管理、片面追求高分红高收益以及要求发放不合理贷款等不合理行为。

  目前,大部分农商银行的股权管理制度还存在诸多不足,比如制度不完整、流程不清晰、操作性不强等。一是加快建章立制。农商银行要结合国家法律法规和监管新要求,及时修改公司章程,在章程中阐明股权管理的主体、权限、职责等要素,以章程的形式明确定义股权管理规范。同时,依据章程及时修订股权管理办法,明确股东准入、股权设置、股权流转、信息披露、议事规则、分红制度等方面要求,增强股权管理的指导性和执行性。二是完善管理系统。农商银行应基于股权结构和未来发展规划,对现有的股权管理系统及时进行维护和完善,打造集股权资格审查、登记托管、质押转让、分红配股、股权变更、信息披露等功能于一体的股权信息管理平台,并根据实际需要与业务系统互联互通,实现对股东的统一授信、关联交易、股权质押等行为的有效监管,提升股权管理工作质效。同时,加强与地方银保监局、人民银行等监管部门的沟通与协调,形成多方联动、齐抓共管的股权管理工作格局。三是强化考核监督。农商银行要建立健全监督评价和约束管理机制,把股权管理任务纳入到董事会履职考核体系,明确责任主体、履职目标、考核办法等内容,以考核机制调动董事会强化股权管理的积极性,提升股权管理过程中董事会的履职效率。此外,还要加强与“三会一层”的沟通与联系,积极组织开展股东、董事、监事和高管层培训,就加强农商银行股权设计、公司策略如何推动企业价值、“三会一层”如何有效履职等内容进行深入分析,进一步明晰监管要求,推动股东依法合规地行使权利。四是充实管理团队。农商银行要从内外着手做好股权管理队伍建设,一方面,建立特殊岗位人才引入机制,采用社会招聘、校园招聘等方式直接引进股权管理业务人才,解决当前相关人才匮乏的问题。另一方面,要注重内部专业人才的选拔和培养,加强对股权管理岗位工作人员的业务培训,同时进一步完善考评体系,从中选拔出能力较强为突出的股权管理人才,逐步建立一支股权管理技能完善的专业队伍。

  在现行法律框架下,农商银行只能通过实行股权托管、在工商部门备案等方式解决股权确认难题,使得股权转让、出质等程序符合法律规范,从而得到法律认可。一是加快实现股权托管。农商银行应根据监管部门关于金融机构要建立股权托管制度的要求,将股权在符合要求的托管机构进行集中托管,或在省联社的指导帮助下搭建股权流转平台,实现股权的正常流转和交易,解决股东权益确认的困境,防范法律风险。如,湖南省股权登记管理中心是湖南省人民政府批准成立的,其业务的开展得到了行政力量的认可和监管部门的指导。因省股权登记管理中心的特殊地位及其托管股权的广泛性,以在省股权登记管理中心托管的方式实现股权变动的公示,不被法院认可的可能性非常小,因此,将股权托管在省股权登记管理中心是许多非上市农商银行的选择。二是加强银政沟通协调。农商银行可以加强与工商行政管理部门的沟通与对接,请求工商部门解决现实难题。如为解决股权质押难题,景德镇农商银行多次与景德镇工商部门沟通协调,最终以在工商部门备案的方式,解决了工商系统无法对农商银行非发起人股东出质进行登记的难题,使得所有股东股权出质程序均符合法律规范,从而质押权也能得到法律认可。三是夯实法律理论基础。虽然国内针对农商银行股权的法律法规并不完善,但作为相关权利人的农商银行应增强法律自救意识,加强对《商业银行法》《公司法》等相关法律法规的研读,并结合实务工作做好各种风险预判及应对工作,充分利用法律手段来维护自身权益,才能降低相关操作风险,避免相关损失。